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中国上市公司高管风险偏好测算数据（主成分分析法，2007–2024年，附dofile代码）
高管风险偏好是指企业高层管理者在经营决策中对风险的主观态度与容忍度，是影响企业战略取向、资本结构、投资行为及绩效波动的重要心理与行为变量。研究表明，高管风险偏好不仅决定企业在不确定环境下的资源配置方式，也会通过财务决策、利润分配、现金流管理等途径影响企业的稳健性与可持续增长。
本数据参考郭道燕等（2016）的研究方法，从上市公司财务数据中提取反映风险承担与保守倾向的关键指标，采用主成分分析（PCA）方法构建高管风险偏好指数，覆盖2007–2024年间中国A股上市公司样本，适用于企业金融行为、治理结构及风险管理等研究领域。
数据名称：中国上市公司高管风险偏好测算数据（附dofile）
时间范围：2007–2024年
覆盖范围：A股全部上市公司（含主板、创业板、科创板）
数据类型：面板数据（平衡型与非平衡型均可）
文件格式：.xlsx、.dta、.do
主要内容：原始财务数据、主成分计算脚本（Stata dofile）、测算结果与指数说明
数据来源：官方可引用的上市公司年报与财务附注数据库
指标类别
变量名称
说明
基础信息
stkcd、year、证券简称、行业代码
公司及年度基本标识
资产结构
交易性金融资产、可供出售金融资产净额、持有至到期投资净额、投资性房地产净额
反映高管投资风险偏好
偿债能力
资产总计、负债合计、资产负债率
衡量财务杠杆与风险承担水平
盈利结构
盈余公积、未分配利润、核心盈利比率
体现高管利润留存与分配策略
投资与现金流
资本支出率、经营活动现金流量净额、购建固定资产支付现金
反映资本运作与风险决策
派生指标
风险资产占总资产比重、留存收益率、自身资金充足率
综合风险偏好测算指标
计算结果
高管风险偏好指数
PCA综合得分结果，值越大代表风险偏好越高
高管风险偏好指数基于财务结构、盈利能力、现金流量与资本配置等五大维度共6项核心变量，经标准化处理后采用主成分分析法综合形成。主要指标如下：
数据预处理：对原始财务数据进行行业匹配与年度标准化处理，剔除极端值与缺失值。
变量选取：依据郭道燕等（2016）的研究框架，从资产、偿债、盈利、分红及现金流五维度提取6项关键指标。
主成分分析（PCA）：
使用Stata dofile执行主成分提取；
保留累计解释方差率超过70%的主成分；
计算各上市公司年度高管风险偏好得分。
结果输出：输出每家上市公司2007–2024年的风险偏好指数及对应主成分载荷。
郭道燕, 黄国良, 张亮亮. 《高管财务经历、风险偏好与公司超速增长——来自中国经济“黄金期”的经验证据》[J]. 山西财经大学学报, 2016, 38(10):113–124.